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需求端高景气，关注四大细分趋势。海上风电高景气，2023年国内外海上风电新增装机均有望实现同比接近翻倍的增长。建议重点关注四个细分领域的投资机会：

海上风电产业链出口，看好目前在出口方面具备先发优势的管桩、海缆、整机企业；海上风电离岸化和柔性直流趋势。直流海缆、换流阀等受益，并有望优化海缆环节的竞争格局；海上风电深水化和漂浮式产业趋势。锚固系统、双转子风机等有望深度受益；风电整机的格局优化。有望推动整机环节的逐步出清和格局优化。

短期需求向好，中长期压制因素犹存，关注新竞争形势下行业业绩分化与价值回归。建议关注各类电池技术降本增效与市场化进展，主推TOPCon。

需求景气，竞争加剧。具备技术（大储）、渠道（用户侧）等核心竞争力的企业有望脱颖而出。

绿氢经济性显现，电解槽放量在即。建议关注具备电解槽技术积累的企业。

风电：推荐明阳智能(601615)、大金重工(002487)、东方电缆(603606)、亚星锚链(601890)等核心标的。

光伏：推荐通威股份(600438)、捷佳伟创(300724)、天合光能、钧达股份(002865)。

储能：建议关注鹏辉能源(300438)和科华数据。

氢能：建议关注华电重工(601226)等。

电力需求增速不及预期的风险；部分环节竞争加剧的风险；贸易保护现象加剧的风险；海上风电与各类新型电池存在技术进步和降本速度不及预期的风险。```
（责任编辑：张晓波 ）